天津市國(guó)資委與交通銀行天津市分行、中國(guó)工商銀行天津市分行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行天津市分行、中國(guó)銀行天津市分行四家銀行近日簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。四家銀行與津智資本簽署貸款授信協(xié)議，津智資本通過(guò)銀團(tuán)并購(gòu)貸款等多種融資方式，累計(jì)將獲得131.49億元貸款，其中123.49億元資金是天津市首單平臺(tái)公司利用銀團(tuán)并購(gòu)貸款方式并購(gòu)市管企業(yè)實(shí)施融資的案例。

作為推進(jìn)天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司和天津百利機(jī)械裝備集團(tuán)有限公司混改的操作主體，天津津智國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司（以下稱“津智資本”）董事長(zhǎng)、總經(jīng)理劉智表示，平臺(tái)公司利用銀團(tuán)的并購(gòu)貸款來(lái)并購(gòu)市管企業(yè)，推動(dòng)國(guó)企改革，在天津是首單，這是天津國(guó)資與金融機(jī)構(gòu)共同進(jìn)行金融創(chuàng)新取得雙贏的一個(gè)結(jié)果。

劉智介紹，津智資本主要聚焦天津智能制造板塊國(guó)有企業(yè)混改，引領(lǐng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，運(yùn)用市場(chǎng)化機(jī)制，引入戰(zhàn)略投資者參與推動(dòng)中環(huán)電子信息集團(tuán)和百利機(jī)械裝備集團(tuán)混合所有制改革，推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)一步優(yōu)化配置。

多元融資方式深度參與混改

截至目前，天津市已成功混改6家市管企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)在其中發(fā)揮了重要作用，但之前的案例都是金融機(jī)構(gòu)在看到國(guó)企混改成功后，因?yàn)榭春闷髽I(yè)未來(lái)而提供金融支持。如天津建工集團(tuán)和綠地簽約當(dāng)天，獲得7家金融機(jī)構(gòu)共350億元貸款授信。

劉智表示，為了更大限度發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)企混改的作用，此次銀團(tuán)并購(gòu)貸款是金融機(jī)構(gòu)從購(gòu)買股權(quán)環(huán)節(jié)起就全程參與進(jìn)來(lái)，既可以享受全過(guò)程的改革紅利，也可以用他們豐富的戰(zhàn)投渠道、雄厚的資金來(lái)助力天津市國(guó)企混改，為天津市國(guó)企提供全方位金融服務(wù)，運(yùn)用多元化金融手段，更好促進(jìn)銀企合作的深度和廣度，更深層次參與到天津國(guó)企混改中，有效配合天津市國(guó)資布局調(diào)整戰(zhàn)略及規(guī)劃，助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展從而真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，達(dá)到多方共贏。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，企業(yè)將股權(quán)質(zhì)押給銀行，銀行..時(shí)間參與進(jìn)來(lái)，會(huì)更加關(guān)心、了解企業(yè)的混改進(jìn)度，對(duì)之后的戰(zhàn)略投資者選擇也更為了解；對(duì)國(guó)資而言，可以利用銀行的央企、上市公司客戶資源和資金渠道，推薦實(shí)力雄厚的戰(zhàn)投；對(duì)促進(jìn)天津**制造業(yè)發(fā)展而言，天津市國(guó)資委利用銀團(tuán)并購(gòu)貸款成立產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整資金，先期對(duì)**制造業(yè)實(shí)施布局進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要意義。

劉智介紹，此次并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)對(duì)國(guó)企混改和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將產(chǎn)生巨大助力作用，將推動(dòng)天津國(guó)資國(guó)企改革再上新臺(tái)階。具體而言，具有如下特點(diǎn)，“新”：天津..由銀團(tuán)貸款并購(gòu)一級(jí)集團(tuán)，全國(guó)也并不多見(jiàn)。此次并購(gòu)貸款由交通銀行牽頭，體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)對(duì)天津混改的認(rèn)可和對(duì)天津國(guó)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的支持，開(kāi)啟了產(chǎn)融結(jié)合的新模式。

“多”：此筆并購(gòu)貸款達(dá)120余億元，規(guī)模巨大。并購(gòu)中環(huán)電子信息集團(tuán)和百利機(jī)械裝備集團(tuán)總對(duì)價(jià)為205.83億元，津智資本自有資金82.34億元，撬動(dòng)銀團(tuán)123.49億元。

“快”：金融機(jī)構(gòu)及有關(guān)部門非常支持，從醞釀到審批速度....的快。2018年11月初提交方案，11月28日交通銀行..完成審批放貸，12月28日貸款資金全部到位，前后用了不到2個(gè)月時(shí)間。

市場(chǎng)化并購(gòu)助力國(guó)資布局優(yōu)化升級(jí)

據(jù)介紹，由于此次銀團(tuán)并購(gòu)貸款參與國(guó)企混改是天津市首例，金融機(jī)構(gòu)有一個(gè)認(rèn)知過(guò)程，天津市高度重視，天津市國(guó)資委主任彭三親自帶隊(duì)拜訪各家銀行，現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行路演，探討合作共贏模式，讓金融機(jī)構(gòu)對(duì)天津國(guó)企混改堅(jiān)定了信心?！?初金融機(jī)構(gòu)是觀望，并提出疑問(wèn)：可以由國(guó)資直接劃撥，為什么要用市場(chǎng)化并購(gòu)？還款來(lái)源是什么？”劉智說(shuō)，對(duì)此，天津市國(guó)資委和津智資本做了詳細(xì)的部署和設(shè)計(jì)，包括貸款用途、還款來(lái)源和期限，一一討論設(shè)計(jì)，.后拿出各方認(rèn)可的方案，得到各銀行總行的一致認(rèn)可。

劉智說(shuō)，混改過(guò)程及后續(xù)困難可能更多，因?yàn)橹协h(huán)電子信息集團(tuán)和百利機(jī)械裝備集團(tuán)共擁有6家上市公司，歷史悠久，涉及行業(yè)分散且門類眾多。如中環(huán)集團(tuán)有衛(wèi)星通信、半導(dǎo)體材料、光伏電站、智能儀器儀表等，百利集團(tuán)有輸變電、水電、機(jī)床、電纜等眾多門類，是此前6家集團(tuán)混改所沒(méi)有遇到的，戰(zhàn)投選擇和混改過(guò)程可能相對(duì)較長(zhǎng)。

據(jù)介紹，津智資本成立于2018年7月26日，注冊(cè)資本83.01億元，是落實(shí)中央對(duì)天津市“一基地三區(qū)”定位，高水平建設(shè)全國(guó)**制造研發(fā)基地的平臺(tái)公司。

劉智表示，津智資本是**制造業(yè)集團(tuán)混改的主要推動(dòng)者，此次合作中將重點(diǎn)做好三項(xiàng)工作。具體而言，一是做好方案設(shè)計(jì)，確?；旄姆桨负侠?，可操作性強(qiáng)；二是在國(guó)有資本布局方面，落實(shí)好天津“一基地三區(qū)”定位；三是圍繞提高證券化比例和圍繞國(guó)有資本進(jìn)退流轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變。

未來(lái)，津智資本將利用市場(chǎng)化手段，投資運(yùn)營(yíng)智能制造、新能源新材料等**制造業(yè)，參與上市公司定向增發(fā)和資產(chǎn)重組，進(jìn)行資本市場(chǎng)投資；有效開(kāi)展股權(quán)運(yùn)作、價(jià)值管理、有序進(jìn)退，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的優(yōu)化配置與動(dòng)態(tài)經(jīng)營(yíng)；豐富融資手段，降低融資成本，提高資源配置效率，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)資布局優(yōu)化和企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；推動(dòng)所屬市屬企業(yè)層面混改，優(yōu)化體制機(jī)制，釋放活力動(dòng)力，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)有資產(chǎn)保值增值水平。

中環(huán)電子、百利裝備

混改工作穩(wěn)步推動(dòng)中

劉智介紹，作為股東，他非?？春弥协h(huán)電子信息集團(tuán)和百利機(jī)械裝備集團(tuán)這兩家集團(tuán)的未來(lái)發(fā)展前景?！斑@兩家集團(tuán)是天津**制造業(yè)、智能制造業(yè)的..者，旗下有多家上市公司，我們目前已經(jīng)開(kāi)始設(shè)計(jì)方案，正在與天津市國(guó)資委一起商討確定股權(quán)比例、評(píng)估基準(zhǔn)日、戰(zhàn)投選擇等內(nèi)容，朝著對(duì)企業(yè)發(fā)展更有利的方向推進(jìn)混改?！?

據(jù)介紹，天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司注冊(cè)資本21.1億元，總資產(chǎn)466億元。截至2018年9月底，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入136.1億元。集團(tuán)控股上市公司3家、參股上市公司1家，擁有新三板掛牌公司3家，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，形成了新一代信息技術(shù)、新能源與新材料、新型智能裝備及服務(wù)、核心基礎(chǔ)電子部件配套四大核心主業(yè)板塊。

天津百利機(jī)械裝備集團(tuán)有限公司注冊(cè)資本57.2億元，總資產(chǎn)148.7億元。截至2018年9月底，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.6億元。集團(tuán)控股上市公司1家、參股上市公司1家，并面向綠色化、智能化、數(shù)字化，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展形成了清潔電力、環(huán)保工程、機(jī)床工具、農(nóng)機(jī)及移動(dòng)裝備四個(gè)主體產(chǎn)業(yè)，以及融資租賃、工程成套、貿(mào)易等制造服務(wù)業(yè)，形成了產(chǎn)融商優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、跨界融合的產(chǎn)業(yè)格局。

目前中環(huán)電子信息集團(tuán)和百利機(jī)械裝備集團(tuán)的混改正在抓緊研究方案和路徑。